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机械制造城轨投资和房地产周期分析荐4股

2019-08-16 17:17:39来源:励志吧0次阅读

机械制造:城轨投资和房地产周期分析 荐4股 2016-06-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

城轨投资和房地产发展总体上共同发展互相促进城镇化是轨交和房地产等基建发展的背景。城镇人口增加,房地产快速发展,居民出行需求增多,带动轨交需求;而轨道交通的建设对周边房地产和产业发展也形成带动作用。总体来看,随着城镇化的发展,基建投资增加,房地产和城市轨道交通都经历了快速的共同成长。

短期:国家经济调控对二者影响各异进入2014年以来,随着我国总体经济增速下滑和房地产积压库存增多,我国房地产出现结构型供给过剩,总体投资萎靡并接连创出新低。基于房地产行业存在的问题,国家在2015年提出去库存战略,房地产销售回升而投资增速依然下滑。在房地产对经济增长贡献减少的情况下,轨道交通等基础设施建设成为“稳增长”的重要手段,城市轨道交通投资2014年投资同比大幅增长 2.51%,2015年继续同比增长27.97%。。

城市轨交建设:未来将进一步升温近年来,轨道交通建设在促投资、调结构、稳增长方面发挥了重要的作用,成为国家宏观调控的重要工具。随着社会发展和需求增长,城市轨交的需求也不断增长,城市轨道交通可以拉动地方GDP增长,带动周边房地产销售和产业发展。而在近几年,国内经济进入中低速发展的新阶段,房地产整体因受到库存压力而使投资增速下滑,在此背景下,城市轨道交通投资作为地方政府拉动内需的重要举措,有望迎来增速进一步提高,近期相关产业规划中城市轨道交通未来三年的规划投资达1.6万亿,行业热度不断升温。

投资建议城市轨道交通建设加速,相关设备需求有望迎来快速增长,我们看好轨道交通核心零部件企业鼎汉技术(车载电源、空调、轨交屏蔽门)、康尼机电(车门)、永贵电器(连接器),以及有望在核心零部件国产化上形成突破的华伍股份(制动系统)。

风险提示1、城市轨交建设进度低于预期;2、相关核电零部件国产化进度缓慢; 、宏观经济波动风险

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