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世纪证券:第九批 四只新股申购策略

2019-10-16 08:20:11来源:励志吧0次阅读

世纪证券:第九批 四只新股申购策略 2010-03-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

专题报告中国A股市场第九批4家创业板公司发行概况。3月9日,第九批4家创业板上市公司开始上网定价发行。总体上看,4家创业板上市公司仍不改创业板新股发行“高发行价、高发行市盈率、高募集资金”的“三高”特征。

第九批4家创业板公司增长能力分析。从平均值来看,前九批创业板公司中,第九批4家创业板公司资产规模和收入、净利润绝对值较小,收入和净利润增速处于中游水平,毛利率、净利率和净资产收益率则处在较高位置。结合第九批4家公司各自所属行业发展前景以及竞争地位,我们认为其中东方财富、中能电气的成长性预期更好。

申购策略。本周新股发行节奏依旧较快,共有10家公司招股;我们初步预计参与本轮4家创业板公司网上的申购资金量将达到3600亿元左右,平均中签率约0.51%。申购方面,考虑到近期二级市场整体有所回暖,新股上市首日市场参与热情逐渐提升,我们预计4只新股上市首日将有30%~60%的溢价;对于资金充裕者,建议积极参与所有申购,对于资金有限者,建议投资者首选东方财富,其次是中能电气、苏州恒久、康耐特。

2010年3月8日第九批:四只新股申购策略—创业板系列专题研究报告之二十八2010年3月CenturySecuritiesInc.请参阅文后免责条款世纪研究价值成就-1-第九批4家创业板公司发行概况3月9日,第九批4家创业板上市公司开始上网定价发行。其中,东方财富发行价40.58元/股,对应2008年摊薄后发行市盈率116.93倍;苏州恒久发行价20.8元/股,对应2008年摊薄后发行市盈率77.04倍;康耐特发行价18元,对应2009年摊薄后发行市盈率52.17倍;中能电气发行价24.18元/股,对应2009年摊薄后发行市盈率45.62倍。

Figure1第九批发行4家创业板公司IPO发行情况发行数量(万股)募集资金(亿元)代码名称发行价格(元)市盈率(发行后摊薄)总计网下配售数量网上发行数量预计募资实际募资300059.SZ东方财富40.58116.9335007002800314.203300060.SZ苏州恒久20.877.04200040016001.944.16300061.SZ康耐特1852.17150030012000.952.7300062.SZ中能电气24.1845.62200040016002.24.836平均25.8922504501800合计8.0925.9数据来源:公司发行公告、世纪证券研究所4家公司平均发行价为25.89元,由于发行市盈率对应的年份不同,无法测算平均发行市盈率,但超募比例仍然较高。若成功发行,东方财富、苏州恒久、康耐特、中能电气分别将分别募得14.2亿元、4.16亿元、2.7亿元、4.836亿元,合计约25.9亿元,整体超募比例达2.2倍。

总体上看,第九批4家创业板上市公司仍不改创业板新股发行“高发行价、高发行市盈率、高募集资金”的“三高”特征。

4家公司均为自然人控股的民营企业。按照行业分类,4家公司分属于信息服务、电子器件制造、眼镜制造和输配电设备制造行业。

Figure1第九批发行4家创业板公司实际控制人和所属行业股票代码股票简称成立日期注册资本实际控制人所属行业300059.SZ东方财富2005年1月20日300(万元)沈军先生信息服务300060.SZ苏州恒久2002年3月27日1250(万元)余荣清先生电子器件制造300061.SZ康耐特1996年12月5日85万(美元)费铮翔先生眼镜制造300062.SZ中能电气2002年12月2日120万(美元)陈添旭先生、陈曼虹女士吴昊先生、周玉成先生输配电设备制造数据来源:各公司招股意向书、世纪证券研究所东方财富(300059)是我国领先的网络财经信息平台综合运营商,公司所运营的“东方财富网”是我国用户访问量最大的互联网财经信息平台之一。目前金融数据服务和广告服务构成公司两大主要的收入及利润来源。

2010年3月CenturySecuritiesInc.请参阅文后免责条款世纪研究价值成就-2-苏州恒久(300060)是我国激光有机光导鼓生产制造行业内技术水平最高、自主创新能力最强、规模最大的龙头企业,也是全球能够掌握激光有机光导鼓生产制造行业内一套核心技术并拥有专用设备系统集成能力的少数几家企业之一。目前有机光导鼓产品是公司唯一收入及利润来源。

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